<<< назад | содержание | вперед >>>

Соболева Е.А., Соболев И.И. Финансово-экономический анализ деятельности турфирмы

Глава 3. Финансово-экономический анализ и управление оборотным капиталом

3.1. Анализ и управление оборотными средствами

Рассматривая схему расчета коэффициентов ликвидности, легко заметить, что нахождение их в рекомендуемых пределах еще не свидетельствует о высоком уровне платежеспособности фирмы. При пропорциональном изменении объемов текущих активов и пассивов численные значения коэффициентов ликвидности могут не изменяться. Например, так может быть при одновременном увеличении дебиторской и кредиторской задолженности. Подобная ситуация, совсем не редкая в современных российских условиях, рассматриваться как положительный факт не может. Как правило, это означает, что фирма, расширяя масштабы деятельности, вынуждена предоставлять свои товары (услуги) на условиях отсроченной их оплаты и соответственно, ощущая при росте объема затрат дефицит денежных средств, пытаться увеличить свою кредиторскую задолженность. Вышесказанное справедливо не только применительно к динамике дебиторской и кредиторской задолженности, но и к другим элементам текущих активов и пассивов.

Для того чтобы правильно оценить с точки зрения платежеспособности и ликвидности характер осуществляемых хозяйственных операций, необходимо изменения объемов текущих активов и пассивов в целом и образующих их элементов увязать с динамикой масштабов деятельности фирмы. Только такое сопоставление позволяет ответить на вопрос, что стоит за изменением величины стоимости того или иного элемента текущих активов - неэффективность управления деятельностью аурфирмы или это следствие увеличения объемов производства продукции (услуг). В параграфе 3.3. рассматривается ряд коэффициентов, анализ динамики которых позволяет ответить на этот вопрос.

Использование этих коэффициентов весьма полезно в контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности, осуществляемого для внутреннего использования с целью повышения эффективности функционирования предприятия.

Как уже отмечалось, одна из задач финансового менеджмента на предприятии состоит в том, чтобы поддерживать ряд важнейших индикативных показателей платежеспособности и финансовой устойчивости в пределах, приемлемых для финансовых институтов. Эта задача обусловлена необходимостью обеспечения возможности доступа к кредитным ресурсам на сравнительно хороших условиях, эмиссии облигаций, акций и других ценных бумаг. Анализ текущих активов и пассивов позволяет выявлять основные направления совершенствования управления деятельностью предприятия и разрабатывать меры по повышению использования всех его ресурсов. То есть результаты экономического анализа помогают находить конкретные пути оптимизации структуры оборотных средств и источников финансирования.

Анализируя оборотные средства и текущие обязательства, необходимо выделять в их составе текущие активы - запасы, дебиторскую задолженность, денежные средства - и текущие пассивы - кредиторскую задолженность.

<<< назад | содержание | вперед >>>